$PENDLE + @GMX
@arbitrum DeFi-Motor und PMF-Rückgrat 🧵
Der gesamte DeFi TVL von Arbitrum liegt bei etwa 3,4 Milliarden USD, laut @DefiLlama
Im 24-Stunden-Snapshot liegen die chain-level Gebühren bei fast 25.000 USD
Aber wie viel davon fließt durch eine Handvoll dApps? Das werden wir näher betrachten.
@GMX_IO
> GMX ist die beste Perpetual-Handelsplattform auf Arbitrum und generiert oft den Großteil der Derivate (Finanzierung, Liquidationen, Spreads) Gebühren.
> In Bezug auf das TVL ist GMX regelmäßig unter den Top 3 auf Arbitrum (z.B. ca. 522 Mio. $ Cluster)
> Daher ist die Gesundheit von $GMX eng mit den Einnahmen von @arbitrum unter Druck korreliert.
@pendle_fi
> Pendle bietet @arbitrum ein Ertrags-Handels-Primitive: Tokenisierung zukünftiger Erträge (PT / YT).
> Pendle hält über 70% des gesamten TVL und berichtet in nur 7 Tagen über 100.000 $ Umsatz (was 80% entspricht), neben anderen beeindruckenden Kennzahlen zur Nutzung von Ertragsderivaten.
> Spielt eine einzigartige Rolle, die LSD + Ertragskurven-Seite des Stacks zu verankern.
Konzentration und Risiko
Wenn $GMX oder $PENDLE einem Schock (Exploits, Liquiditätsengpass, Abwanderung von Nutzern) ausgesetzt sind, ist ein großer Teil der Gebührenstruktur von Arbitrum verwundbar.
Das gesagt, ist dieses "Risiko" auch ein Merkmal: Diese Apps sind tief integriert, komposierbar und fast proprietäre Infrastruktur.
Die Frage: Ist es Fragilität oder Verteidigungsfähigkeit?
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