Эта страница предназначена исключительно для справочных целей. Некоторые услуги и функции могут быть недоступны в вашем регионе.
Эта статья была автоматически переведена с языка оригинала.

Ethena USDe: Раскрытие стабильности и роста через бессрочные фьючерсы и интеграцию DeFi

Введение в Ethena и стейблкоин USDe

Ethena Labs революционизирует криптовалютный ландшафт, предлагая инновационные решения, которые решают проблемы стабильности и масштабируемости в сфере децентрализованных финансов (DeFi). В основе экосистемы лежит стейблкоин USDe — синтетический актив, обеспеченный бессрочными фьючерсными контрактами. Этот уникальный механизм отличает USDe от традиционных стейблкоинов, обеспеченных фиатом, предоставляя повышенную стабильность и полезность на волатильных рынках.

Квалифицированная структура активов Ethena: Установление нового стандарта

Ethena Labs представила «Квалифицированную структуру активов» — новаторский подход к оценке и расширению списка обеспечительных активов, поддерживающих стейблкоин USDe. Эта структура гарантирует, что включаются только высококачественные активы, обеспечивая целостность и стабильность экосистемы. Критерии для одобрения активов включают:

  • Средний открытый интерес за две недели превышает $1 миллиард

  • Объемы спотовой и бессрочной торговли за 24 часа превышают $100 миллионов

  • Глубина спотового рынка превышает $500,000

BNB стал первым активом, который соответствует этим строгим стандартам, открывая путь для будущих кандидатов, таких как XRP и HYPE, которые также удовлетворяют критериям структуры.

Размещение USDe и sUSDe на блокчейне BNB

Ethena стратегически разместила свои токены USDe и sUSDe на блокчейне BNB, предоставляя доступ к разнообразным протоколам DeFi. Эта интеграция увеличивает полезность токенов, позволяя пользователям участвовать в финансовых операциях, таких как кредитование, заимствование и предоставление ликвидности. Основные протоколы DeFi, поддерживающие USDe и sUSDe, включают:

  • PancakeSwap: Провайдеры ликвидности могут получать 30-кратные награды Ethena, эмиссии CAKE и торговые комиссии, добавляя ликвидность в пулы USDe/USDT и sUSDe/USDe.

  • Venus Protocol: Пользователи могут кредитовать и заимствовать USDe и sUSDe, получая повышенные награды до 20-кратных Ethena за депозиты.

  • Pendle Finance: Владельцы sUSDe могут торговать токенами с фиксированными и плавающими доходами, получая 30-кратные награды Ethena за предоставление ликвидности и владение Yield Token (YT).

Награды и стимулы для провайдеров ликвидности

Ethena внедрила привлекательную систему наград для стимулирования участия в экосистеме. Провайдеры ликвидности и держатели токенов могут получать значительные вознаграждения, включая:

  • 30-кратные награды Ethena для провайдеров ликвидности на PancakeSwap и Pendle Finance.

  • Эмиссии CAKE и торговые комиссии для участников PancakeSwap.

  • Повышенные награды до 20-кратных Ethena за депозиты на Venus Protocol.

Эти стимулы способствуют принятию и обеспечивают устойчивую ликвидность для токенов USDe и sUSDe.

Межсетевые возможности через Stargate Finance

Межсетевые возможности Ethena, реализованные через Stargate Finance, позволяют пользователям переводить USDe и sUSDe между различными блокчейнами. Эта интероперабельность расширяет возможности DeFi, предоставляя беспрепятственный доступ к разнообразным финансовым экосистемам. Благодаря мосту активов между сетями Ethena увеличивает полезность и доступность своего стейблкоина.

Модель USDe, основанная на бессрочных фьючерсах

USDe выделяется среди традиционных стейблкоинов благодаря использованию бессрочных фьючерсных контрактов. Этот инновационный механизм обеспечивает стабильность, поддерживая привязку даже в условиях волатильного рынка. Рефлексивный цикл Ethena дополнительно укрепляет эту модель, захватывая ставки финансирования бессрочных контрактов и распределяя их в виде дохода держателям sUSDe. Этот самоподдерживающийся цикл сыграл ключевую роль в быстром росте протокола.

Быстрый рост и рыночные показатели Ethena

Ethena Labs достигла впечатляющего роста, с объемом предложения USDe, превышающим $8.4 миллиарда. Этот рубеж подчеркивает способность протокола опережать приток капитала в традиционные ETF, такие как Bitcoin и Ether ETF от BlackRock. Рефлексивный цикл и модель, основанная на бессрочных фьючерсах, стали ключевыми факторами этого успеха.

Финансирование и инвестиции в Ethena

Ethena привлекла значительное финансирование от крупных институциональных инвесторов, включая:

  • $100 миллионов от Franklin Templeton и F-Prime Capital, связанных с Fidelity Investments.

  • $36 миллионов от MEXC Ventures, включая $20 миллионов в стейблкоине USDe.

Эти инвестиции подчеркивают уверенность институциональных игроков в инновационном подходе Ethena и ее потенциале изменить рынок стейблкоинов.

Сравнение USDe с традиционными стейблкоинами и ETF

Модель USDe, основанная на бессрочных фьючерсах, предлагает явные преимущества по сравнению с традиционными стейблкоинами, обеспеченными фиатом, и ETF. В то время как фиатные стейблкоины зависят от централизованных резервов, USDe использует децентрализованные механизмы для поддержания привязки. Кроме того, его интеграция с протоколами DeFi и межсетевые возможности обеспечивают большую полезность и гибкость по сравнению с традиционными ETF.

Будущие листинги активов в рамках Квалифицированной структуры активов

Квалифицированная структура активов Ethena открывает двери для будущих листингов активов, при этом XRP и HYPE уже соответствуют критериям. Это расширение дополнительно диверсифицирует обеспечительную базу для USDe, увеличивая его стабильность и рыночную привлекательность. По мере того как Ethena продолжает совершенствовать свою структуру, ожидается, что больше высококачественных активов присоединится к экосистеме.

Заключение

Ethena Labs и ее стейблкоин USDe представляют собой сдвиг парадигмы в криптовалютной сфере. Используя бессрочные фьючерсные контракты, межсетевые возможности и стратегические интеграции с DeFi, Ethena создала устойчивую и масштабируемую экосистему. Благодаря Квалифицированной структуре активов и привлекательной системе наград Ethena готова стимулировать дальнейшее принятие и инновации на рынке стейблкоинов.

Дисклеймер
Материалы предоставлены исключительно в ознакомительных целях и могут включать информацию о продуктах, которые недоступны в вашем регионе. Они не являются инвестиционным советом или рекомендацией, предложением или приглашением к покупке, продаже или удержанию криптовалюты / цифровых активов, советом в финансовой, бухгалтерской, юридической или налоговой сфере. Криптовалютные и цифровые активы, в том числе стейблкоины, сопряжены с высокими рисками и подвержены сильным ценовым колебаниям. Тщательно оцените финансовое состояние и определите, подходит ли вам торговля и удерживание цифровых активов. По вопросам, связанным с вашими конкретными обстоятельствами, обращайтесь к специалистам в области законодательства, налогов или инвестиций. Информация, представленная на этой странице (включая рыночные и статистические данные, если таковые имеются), предназначена исключительно для ознакомления. При подготовке статьи были приняты все меры предосторожности, однако автор не несет ответственности за фактические ошибки и упущения.

© OKX, 2025. Эту статью можно копировать и распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов, при условии некоммерческого использования. При любом копировании или распространении всей статьи должно быть указано: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав на эту статью — © OKX, 2025. Цитаты должны содержать ссылку на название статьи и ее автора, например: «Название статьи, [имя автора, если указано], © OKX, 2025». Часть контента может быть создана с использованием инструментов искусственного интеллекта (ИИ). Создание производных материалов и любое другое использование данной статьи не допускается.

Похожие статьи

Показать еще
Whales and Exchange Outflows: Key Insights to Decode Market Trends
Альткоин
Токен в тренде

Киты и оттоки с бирж: ключевые инсайты для анализа рыночных трендов

Введение в китов и оттоки с бирж На рынке криптовалют деятельность китов — крупных держателей цифровых активов — играет ключевую роль в формировании ценовых движений и рыночных настроений. Оттоки с би
24 сент. 2025 г.
USDtb and USDe: How Ethena's Stablecoins Are Redefining the Market
Альткоин
Токен в тренде

USDtb и USDe: Как стейблкоины Ethena переопределяют рынок

Запуск стейблкоина USDtb от Ethena и выход на рынок США Ethena, новатор в индустрии криптовалют, произвела значительное впечатление запуском своего стейблкоина USDtb на рынке США. Эта инициатива стоим
24 сент. 2025 г.
Top Digital Fundraising Platform Strategies to Maximize Your Project’s Success
Альткоин
Токен в тренде

Лучшие стратегии цифровых платформ для сбора средств для максимального успеха вашего проекта

Введение в цифровые платформы для сбора средств и их роль в успехе проектов В современном взаимосвязанном мире цифровые платформы для сбора средств стали незаменимыми инструментами для организаций и ч
24 сент. 2025 г.